• 国泰航空获港府注资 公布390亿港元重组方案(最
  • 发布时间:2020-06-29 10:21 | 作者:admin | 来源:原创 | 浏览:1200 次
  •   公司 2020/6/9 19:18“本次是我们唯一可以得到的资本重组计划,否则公司很可能倒闭。”6月9日,国泰航空宣布390亿港元的资本重组建议,将引入香港政府注资,以获得足够流动性,以应对危机。【财新网】(驻香港记者 文思敏)新冠疫情持续对航空业造成严重破坏,香港国泰航空(00293.HK)面临财务困局。6月9日,国泰航空宣布390亿港元的资本重组建议,将引入香港政府注资,以获得足够流动性,以应对危机。新冠疫情之下,大部分国家实施严格的出入境限制,旅游需求下跌至前所未有的水平,国际航班数量大幅缩减。香港国际机场从3月25日起暂停所有转机服务,对于国泰航空这类没有境内航线网络、完全依赖跨境旅游的航空公司来说,更可谓是致命打击。国泰航空及两大股东太古(00019.HK、00087.HK)及中国国航(00753.HK)于6月9日开市前停牌,午间国泰披露资本重组计划,包括向港府发行优先股及认股权证、供股及贷款融资等方式筹集资金。这也是香港特区政府首次直接注资到私人企业。香港财政司司长陈茂波表示,国泰航空是以香港为主要服务基地的本土航空公司,在香港的总客运量和货运量中,国泰的营运量各占57%和41%。香港在全球220多个航点中,有49个客运点和14个货运点,仅有国泰提供服务。广告此外,航空业进入门槛极高,国泰航空作为成立73年的国际航空公司,在航线网络和国际航权获取上均有长时间的积累。陈茂波指出,如果国泰倒闭,香港另一航空公司规模较小,无法承接香港所拥有的航权。且国泰航空此次面临的是前所未有的全球断航,并非公司经营失误,政府有必要帮助国泰度过难关。航空咨询机构亚太航空中心(CAPA)在3月发布的报告中称,航班停飞造成航空公司现金储备迅速减少,许多航空公司已陷入技术性破产,或至少出现债务违约,若政府和民航业不及时施救,全球大多数航空公司或将在今年5月底破产。“本次是我们唯一可以得到的资本重组方案,否则公司很可能会倒闭。” 国泰航空主席贺以礼(Patrick Healy)在6月9日的网上记者会上表示。5月25日,德国政府与德国汉莎航空公司达成价值90亿欧元的救助协议,德国政府将购入汉莎20%的股份,并提供为期三年的30亿欧元贷款。国泰航空在东南亚地区的主要竞争对手新加坡航空近期也公布规模上千亿的融资计划。香港机场管理局在新闻稿中表示,欢迎政府投资国泰航空以支持其资本重组计划。国泰航空是香港主要的基地航空公司,维持其竞争力及运作,对巩固香港的国际航空枢纽地位至为重要。供股价折让46.9%根据资本重组计划,国泰航空将向港府成立的Aviation 2020 Limited(下称Aviation)发行1.96亿股优先股,总认购金额为195亿港元。优先股没有投票权,但可以出售、转让。在发行的首三年,股息率为3%,之后股息率会分别递增至5%、7%和9%。同时,国泰向Aviation发行认股权证,可以4.68港元/股的行权价认购不超过4.17亿股票,总价约19.5亿港元。认股权证及其权益可进行全部或部分转让,但对象不可以是国泰航空的竞争者或持股10%及以上的主要股东。港府还将向国泰航空提供78亿港元的过渡贷款融资,年利率是香港银行同业拆借利率(Hibor)+1.5%。陈茂波表示,这笔投资是通过政府土地基金完成的,根据外聘财务顾问估算,投资国泰预期的回报率达4%至7.5%,高于土地基金过去6年平均回报率3.7%,符合合理回报目标。陈茂波强调,政府无意成为国泰长期股东,因此设计了优先股股息逐年递增的安排,国泰越早赎回成本越低。港府希望国泰可以尽快恢复业务偿还债务。在政府持有优先股,或在过渡贷款尚未偿还期间,港府将任命两名观察员参与国泰的董事局会议,但无意参与国泰的经营管理。贺以礼称,这一安排是为了保证政府投资的透明度,这两名观察员将与董事一样会收到资料、听取董事会讨论,但他们没有投票权,公司管理仍不会有任何改变。除了从港府获得的援助之外,国泰还通过供股的方式进一步融资。国泰将向现有全体股东供股约25.03亿股新股,融资117亿港元。供股比例为11供7,即每11股旧股股东有权认购7股新股,供股价为每股4.68港元,较6月8日收盘价折让46.9%,较供股后除权价格折让35%。国泰航空的三大股东太古、中国国航及卡塔尔航空已承诺将以供股价认购新股。国泰表示,此次资本重组的净收益将用于公司正常营运。供股及认股权全部转股完成之后,太古集团的国泰航空大股东地位仍然维持不变,持股比例由45%降至42.26%,香港政府将持股6.08%,国航持股将由29.99%降至28.17%,卡塔尔航空持股将由9.99%降至9.38%。在重组计划中,太古亦向Aviation承诺,在国泰的过渡贷款未偿还及港府仍持有优先股的期间,太古公司将继续作为国泰航空的控股股东,并确保国泰航空不会作出任何可能改变太古控股地位的行动。社会运动疫情双打击国泰航空是香港最大的本地航空公司,近年来发展并不顺利。在2016年至2018年上半年,国泰航空受困于航空业竞争加剧及自身经营策略失误,曾连续录得亏损,最多半年亏损逾20亿港元。2017年,国泰航空推出三年战略转型计划,旨在扭转公司颓势。2018下半年国泰航空终于扭亏为盈,2019年上半年业绩喜人,净盈利13.47亿港元。但好景不长,2019年下半年,香港社会局势动荡,访港旅客数量骤减,国泰航空业务受到严重影响。集团下半年净利润不足4亿港元,跌幅远超预期。公司还卷入本地社会矛盾和员工非法集会活动,国家民航局一度向国泰航空发出重大航空安全风险警示,要求公司停止所有参与香港非法社会活动的行为过激人员的职务。公司管理层亦“大换血”,时任国泰公司董事局主席史乐山、国泰航空行政总裁何杲(Rupert Hogg)和顾客及商务总裁卢家培在一个月内全部辞职。(参见:国泰航空再“换血” 史乐山辞任主席)2020年初新冠疫情暴发,各国切断交通往来,更让国泰航空的业务运营雪上加霜。今年前四个月,国泰航空及旗下的国泰港龙已录得未经审核亏损45亿港元,4月客运量大跌99%。在5月15日发布的公告中,国泰航空顾客及商务总裁林绍波称,新型冠状病毒疫情大流行对业务的冲击依然空前严重,公司的财政前景至少在未来数月仍然非常暗淡,预计5月每日平均载客量将会维持在500人次左右。为缓解经营压力,国泰航空3月已向中银航空租赁(02588.HK)出售6架波音777-300ER飞机及相关设备,以维持现金流。3月16日的公告显示,这笔交易总代价为7.038亿美元(约合人民币49.24亿元)。国泰还推行多项措施保护现金流,包括将客运运力削减97%、公司高管减薪、延迟订购新飞机等,80%员工参与自愿性无薪假划。贺以礼表示,今年初公司尚有200亿港元的无限制流动资金,但如今客运收益只有去年同期的1%,每月现金流出25亿至30亿港元,假如没有本次重组计划,国泰将用尽现金,很可能倒闭。”6月9日,国泰航空再公布新一轮减薪计划,公司主席和CEO将减薪30%,国泰航空其他高管将减薪15%-25%,并推出第二轮员工自愿性无薪假计划。国泰在公告中亦表示,将重新评估国泰航空的业务模式,管理团队将于今年第四季度之前向董事局建议国泰集团的最佳规模及形式,以满足香港的航空旅运需要。国泰航空股价从1月初以来已下跌约25%,最低曾跌至7.5港元/股,6月8日收盘价为8.8港元/股。■驻香港记者尉奕阳对本文亦有贡献责任编辑:王端 | 版面编辑:王永

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